养老金融的信托解决方案是什么

金融时报-中国金融新闻网 作者：记者 胡萍

　　近日，围绕如何建立多层次养老保障体系应对长寿时代，如何运用信托工具提供养老金融的信托解决方案等问题，《金融时报》记者采访了上海国际信托党委书记、总经理陈兵。

　　《金融时报》记者：您怎么看当前的养老第三支柱体系建设？ 

　　陈兵：当前，围绕着养老第三支柱体系建设，市场已经推出很多养老理财产品。但是，要进一步助力多层次保障体系建设，拓展养老金融的内涵，探索和实践养老金融业务的模式，还必须要更加全面、准确地挖掘居民对养老金融服务的需求。

　　我们首先要认识到，养老金融是党中央交给金融业的任务，要交好答卷，必须准确且深刻全面把握老龄化对金融服务的需求。

　　其次，养老服务是一个综合化需求。金融机构需要提供全面的家庭养老规划服务，帮助客户备老、养老、享老，包括财产规划和传承、财产隔离以及财产保值增值等，涵盖金融服务和非金融服务。我国居民的养老规划是以家庭为单位开展。家庭的结构使得居民有必要将更高比例的收入用于养老财富储备，这将会带来长期财富管理的巨大需求。在此基础上，除了理财保值增值，居民还希望金融机构能够围绕养老保障、子女教育、生活支出等提供有针对性的财富规划服务，创新设计产品，统筹规划中长期养老安排。

　　再次，养老保障的资金需要拓宽来源。金融机构不仅要进行现金资产管理，同时还需要提供不动产、实物资产、金融资产等管理服务。居民资产的科学管理和运用能够为养老提供稳定的资金支持，居民产涵盖的不仅仅是金融资产，还包括不动产、股权等另类资产，有些甚至有专利权、收益权、知识产权等权利性质的财产，这就需要金融机构有全面专业的资产管理能力和工具。

　　最后，养老保障的理念和形式需要多样化。金融机构积极参与建设高质量养老基础设施。现阶段，居家养老在我国依旧是主流的养老形式，一方面与居民的养老观念有关，另一方面也与优质养老服务的供给有待提升有关，特别是养老社区、养老医疗和康复等优质养老基础设施供给十分稀缺，无法匹配现有老年群体的养老需求。

　　《金融时报》记者：在养老金融方面，能否结合具体实践分析一下信托有何独特优势？ 

　　陈兵：基于对养老金融市场发展的深入研究，信托制度在“财产独立”“分配传承”“产品设计灵活”“投资范围广泛”等方面都具有优势，我们可以用好信托工具，发挥差异化特色，创新养老金融产品和服务，为养老金融市场注入新方案和新动力，来提升居民的养老体验。

　　目前，信托公司致力于服务居民的养老以及综合性需求，主要在三个业务领域进行了探索，包括家庭服务信托、保险金信托等方面。

　　比如家庭服务信托，家庭服务信托可以针对养老场景，为客户创设一个养老财富管理信托账户，通过单独信托账户，一方面，充分了解每位委托人的养老财富管理需求，为其量身定制财富规划以及传承分配等服务，在满足养老保障的基础上，向子女等受益人分配资金，在受益人每一个重要的人生节点，给予资金支持，达成围绕特定目标事件和场景提供温暖的、个性化的服务目标。另一方面，养老家庭服务信托管理周期不仅覆盖了委托人的生命周期，还通过代际传承覆盖了受益人的生命周期，可以长期持续为家庭财富进行规划，资金天然具有长周期的特点，通过信托的资产配置功能，根据客户的风险偏好，跨市场、跨资产进行大类资产配置，平滑风险收益率曲线，达到稳健投资的目的，为受益人带来更好的投资体验。

　　保险金信托是保险与信托深度合作，比较成熟的业务类型，这一类型的优势是：第一，保险金信托能为客户提供养老资金的安全保障，客户可以将保单设立养老目的信托，实现风险控制及财产隔离的功能，有效保障资金安全。第二，将带有养老社区权益的人寿保单或者年金保单设立信托，可以运用信托账户的定向支付功能和架构优势，与养老服务机构对接，实现养老费用的代为转付和结算，在保障客户的资金安全的同时，实现一站式养老。第三，发挥受托人专业优势，筛选养老服务机构，实现对养老服务质量的有效监督。

　　《金融时报》记者：在参与养老产业建设方面，信托公司有何展业空间？ 

　　陈兵：信托可以运用多种方式，从客户、资金、资产三个维度全链路地参与养老基础设施建设，助力全行业养老服务质量的提高。

　　在客户端，信托可以利用产品设计灵活性，通过保险金信托、家庭服务信托附带养老服务消费权益的产品设计，发挥资源整合功能，为养老基础设施带来优质客户来源，将特定养老服务的提供方和需求方进行有效匹配，降低养老产业投资方和消费方的不确定性。此外，家族和家庭服务信托天然具有资金久期长的特性，适合匹配能够产生稳定现金流的长久期资产，而养老基础设施正是可长期培育且未来具有强稳定现金流的资产类型，与家族和家庭信托的资金属性匹配。

　　在资产端，信托能够帮助实现养老基础设施投资的退出。信托能够实现养老基础设施资产的阶段性证券化，助力解决养老基础设施投资规模较大、回报周期长的问题。

　　《金融时报》记者：上海国际信托开展了哪些实践，未来还有哪些方向？ 

　　陈兵：从上海国际信托展业实践看，我们正在大力发展以包含养老为场景的“睿赢财富信托账户”，养老服务系列家庭服务信托是公司发力的重点方向之一，围绕老年人群的低风险理财、财富传承、养老院费用支付、体检医疗、生命遗嘱等需求，通过信托账户提供综合金融服务。同时，开展保险金信托、“以房养老”信托业务，来实现对居民财产的有效盘活，为养老提供多样化的资金保障。