马上评丨养老储蓄试点，打造中国养老的“第三支柱”

澎湃特约评论员 沸雪

        近日，我国首批特定养老储蓄试点正式启动，试点产品包括整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限。每5年为一个计息周期。目前定出的利率约在4%左右。

        这也是自11月4日《个人养老金实施办法》发布以来的又一项推进举措。从这一次试点中的几家银行的产品介绍来看，特定养老储蓄目前在众多长期理财产品中还是具有相当竞争力的。

        横向来看，相比当前5年期的2.7%的定期存款利率水平，4%的利率是有吸引力的。加之近期更是出现债券市场波动、以往被认为是刚兑的稳健型理财都不再“稳妥”，这对于现金为王的投资者来说，养老储蓄型产品无论是从其风险程度、周期年限还是利率水平来看，都是一个不错的选项。

        从个人养老金账户到近期密集推出的多项举措来看，第三支柱养老保障体系建设正在不断提速，通过税收激励、产品收益率等等来鼓励居民参与的第三支柱建设路径已经十分明确。

        早在1994年，世界银行首次提出构建由基本养老保险、企业年金及个人养老金组成的“三支柱”养老保障体系。其中第一支柱是指国家责任的基本养老保险，具有强制性，旨在保障老年人基本生活；第二支柱是企业雇主发起的职业养老金计划，定位是“补充养老”及“雇员福利”；第三支柱是个人或家庭自主自愿安排参与的养老储蓄计划，政府提供税收激励。第三支柱不仅仅能够有效缓解第一支柱所承担的各项压力，而且能够给予居民养老以更多元化、更丰富的选择空间。

        在此之前，我国个人养老金制度和相关产品还处于刚刚起步的阶段。在本次的特定养老储蓄试点出台之前，个人税收递延型商业养老保险是唯一享有税收优惠政策的第三支柱养老金融产品，无论是从参保人数还是产品设计来看，这一单一的产品显然无法满足当前人们日益多元化的养老诉求。也正因此，随着养老储蓄试点的推出，可以预期的是，接下来会有更多的相应养老金融产品“上架”，可以为居民提供更多的养老投资选择。

        可以看到，目前海外经济体已经形成了较为成熟的三支柱养老保障体系。在这一全球最主流的养老金体系结构中，第三支柱在其中也发挥着巨大的稳定器作用。比如在一些发达国家，由于第一支柱提供的养老福利总量毕竟有限，因此，以 401（k）和 IRA 代表的第二、第三支柱成为了一些国家养老福利的绝对主角，也为居民积累起巨额的退休储蓄资金池，形成了正向循环。

        随着中国逐渐步入老龄化社会，第三支柱的“拐杖”支撑也将会日益重要。在这个过程中，如何更好的发挥市场资源配置作用、理顺制度将成为关键所在。未来可以期待的是，进一步打通几大支柱之间的壁垒，通过金融机构专业化的运作保持个人养老金账户稳定的投资收益，从而为民众养老做好更多工具储备。