“开闸”一周年，个人养老金成色如何？

开户人数突破4000万，甚至超过企业年金参与人数；产品选择多达745只，存款、基金、保险、理财全面开花；80后、90后成为主力军……这是个人养老金“开闸”一周年交出的成绩单。作为养老保险体系“第三支柱”，个人养老金制度于2022年11月25日正式实施，广州、北京、上海、西安、成都等36个城市和地区率先启动。

走进千家万户的同时，多位业内专家表示，未来，个人养老金资产总额仍有较大增长空间，可在科普宣传、产品设计以及养老规划服务等方面继续突围，另外投资者对突发情况取出机制和增加税收优惠的呼声也值得关注。

品种存款产品数量和规模独占鳌头

从崭露头角到走进千家万户，个人养老金启动实施已一年有余。

个人养老金，是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。主要有三重好处：可以在基本养老保险的基础上，再增加一份积累，退休后多一份收入；可以帮助个人理性规划养老资金；可以享受个人所得税税收抵扣，在缴纳环节享受个人所得税专项扣除优惠政策，在领取环节按照3%的低税率缴税。

据记者了解，试点初期，各家银行纷纷使出浑身解数，以现金红包、立减金等优惠活动鼓励账户开通，掀起了一轮开户热潮，随后转入平稳增长状态。截至今年6月底，全国36个先行城市和地区开立个人养老金账户人数达到4030万人，相较于2022年末的1954万人，实现了翻倍增长。

其中，广东省人社厅最新数据显示，截至2023年10月底，广东省个人养老金制度先行地区（省直、广州、深圳）已开通个人养老金账户逾600万户，位居全国前列。

从试点银行看，目前有23家银行获批开办个人养老金账户，包括6家国有大行、12家股份制银行和5家城市商业银行。与此同时，产品清单持续扩容，商业银行、银行理财公司、商业保险公司、公募基金公司、证券公司和独立基金销售机构等涌入“养老金融”赛道。

当前，适合个人养老金投资的产品合计745只。其中，储蓄产品465款，以定期存款为主，数量和规模上均“独占鳌头”；养老基金产品162只，以一年和三年持有期为主，规模次之；商业养老保险产品99款，值得注意的是，今年9月监管明确将税延养老保险试点业务与个人养老金制度衔接，变更之后产品规模或迎来新增机遇；银行理财产品则有19款，获批机构和数量不多，以大型国有商业银行理财子公司为主，仍有待进一步发展。

四类产品各有千秋，收益率自然也有所差异。北京市社会科学院副研究员王鹏在接受记者采访时表示，“储蓄侧重安全稳健，其中特定养老储蓄存款产品收益率略高于普通存款挂牌利率；理财收益率普遍高于储蓄、风险抵御能力强于基金，成立以来均取得正收益；保险的收益兼具保本与弹性，同时具备风险保障功能；基金产品收益上限较高，但面临的投资风险更高。建议投资者在选择时，根据自己的风险承受能力和投资目标进行权衡。”

购买八零后九零后缴存占比逐步上升

或许有人会好奇，谁更愿意提前打理自己的“退休小金库”？

近日，华夏基金发布的业内首份《个人养老金一周年投资者行为洞察报告》（以下简称《洞察报告》）指出，在年龄分布上，80后、90后中青年人群在缴存资金和购买产品阶段的占比逐步上升，购买阶段合计占比达68%，表现出更强的投资意愿。95后、00后年轻人群在个人养老金投资上占比还不高，但值得欣喜的是，已经有部分人群开始行动。

收入分布上，月收入12000元以上人群着重关注“养老焦虑”问题，从开户到购买的占比呈上升趋势；月收入8000元-12000元区间的人群在开户后，缴存和购买占比却逐渐下降，参与相对谨慎。婚育状况方面，无论是开户、缴存还是购买阶段，已婚已育人群都成为了参与主力，占比分别达到82%、85%和94%；相较于单身、恋爱期、已婚未育人群，他们提前规划的积极性更强。

开户动机亦很有意思。“个人养老金的未来增值预期”是77%投资者选择开通账户的主要原因，68%投资者是“希望未来能够多一份保障”；此外还有超四成投资者是被税收优惠、参与奖励所吸引而开通账户。

开户“火热”之余，记者留意到，从人社部最新数据来看，截至2023年3月底，个人养老金共缴费182亿元，人均缴费金额为2022元，距离1.2万元的每年缴纳个人养老金额度上限仍有差距。这是为何？《洞察报告》根据调研结果分析称，对个人养老金认知不足是投资者没有缴存资金的最主要原因，比例超过了五成；另有超四成因为个人养老金推出时间较短而没有缴存。

当然，进入购买阶段，投资者则更为深思熟虑。来自广州的罗小姐是去年“尝头啖汤”的一员，自开户后连续两年满额缴存了12000元，她没有“把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，而是分别选购了理财和基金产品。同样来自广州的林小姐则是“稳稳的幸福”，今年4月在开户行选择了一款整存整取（养老金专属）储蓄产品，存期为五年，年利率为3.05%。对比之下，该行五年期定期存款最高年利率为2.25%。

对应来看，《洞察报告》提到，投资者进行多元配置和单一投资各占一半左右。值得注意的是，产品收益是他们购买养老金产品时的主要考量因素，其次是关注稳定性、投资范围和申赎灵活度。其中，近七成投资者对个人养老金产品的收益预期在3%至8%，近三成投资者甚至希望年化收益率达到8%以上。

专家建议税收优惠和产品准入仍有优化空间

近日举行的中央金融工作会议提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，其中养老金融是首次进入到国家战略的层面。那么，作为养老“新事物”，个人养老金应如何“接着奏乐接着舞”，吸睛吸金两不误呢？

产品收益未及预期、产品池小等可能影响投资者开户，而产品种类少、介绍不清晰、吸引力不够则影响着投资者购买产品。对此，王鹏表示，“从现有养老财富储备和规模预期来看，未来个人养老金资产总额仍有较大增长空间，在此过程中，需要进一步加强宣传教育，增强个人养老储备意识，并提供更多优质养老金融产品和方便选择的产品组合，满足投资者期待和诉求，才能让更多受众参与到个人养老金发展中来。”

清华大学经济管理学院冯润桓教授同样向记者提到，个人养老金有较大的发展前景，但产品端供给还可优化。比如，保险公司可以与养老机构跨界合作，或者自建养老社区，探索保险产品与优质康养服务的创新结合模式，满足更多元化、更长期性的养老需求。

围绕制度层面，招联首席研究员董希淼建议，下一步可优化调整个人养老金制度。财政税务部门、金融管理部门应该在税收优惠、产品准入等方面采取更多支持政策。“比如，在个人养老金产品实施税收递延政策后，整体税率还可以进一步降低；对年收入6万元以下的人群，通过个人养老金账户投资如何享受税收优惠还应进一步采取措施。同时，个人养老金账户的投资上限可适当调整，12000元的上限可以调整为24000元，以此吸引更多的投资者。”

目前个人养老金账户的另一重特点，还在于封闭运作，支取条件较为严格。“是否允许参加人在一些特殊情境下提前支取，还可以做深入的研究。金融机构包括商业银行、保险公司、基金公司要推出更多符合投资者需求的专属产品，特别是银行要引入更多的同业产品，让投资者有更丰富的选择，才能提高开户之后的投资意愿。”他补充说道。

文｜记者 黄颖琳