个人养老金值得投资吗

被定位为养老保障体系第三支柱的个人养老金制度，自2022年11月下旬起在国内包括北京、上海、重庆、云南玉溪等36个城市先行试点。在昆明地区，多家银行从去年9月开始开展个人养老金非先行地区账户预约开户营销推广活动。今年，国家人力资源和社会保障部表示，下一步将推进个人养老金制度在国内全面实施。

出现“开户热缴存冷”现象

目前，在国内多地试点一年多以来的个人养老金制度，不少地方出现了“开户热、缴存冷”的现象。今年的全国两会上，全国人大代表、中国太保战略研究中心主任周燕芳透露一组数据，截至2023年底，全国个人养老金账户累计开户数达5000万户，参与人数已达到2022年全国纳税人数的76.8%。但缴存人数仅占开户人数的22%，人均缴存金额仅为约2000元，远低于个人养老金账户1.2万元的缴存上限。对此，有专家建议，个人养老金是由政府政策支持、个人自愿参加、实行市场化运营，是我国多层次多支柱养老保险体系建设的重要组成部分，投资者在经济条件允许的情况下早开设、早参与、早积累，争取早受益。

在昆明某国企工作的市民王先生，去年年底在去银行网点办业务的时候，在工作人员推荐之下，开设了个人养老金账户。但到目前，他并没有往账户里缴存资金。在谈到为何没有缴存资金到账户里开始养老金投资时，王先生说，他在查询了相关信息之后，感觉有两方面的原因，让他觉得目前还不适合。一是账户封闭期限过长，灵活性低。王先生说：“虽然在个人养老金账户中缴存资金，是可以获得当期所得税的抵减，但缴存资金需要长期锁定在账户中封闭运行，只有在二十多年后达到领取基本养老金年龄时，或者是完全丧失劳动能力等规定情形时才能领取，在很大程度上需要牺牲资金的流动性。在这种情况下，要持续投入资金到这么长期封闭的账户里，我还是很犹豫。”二是产品收益预期较低，吸引力有限。王先生说，因为个人养老金账户里的缴费完全由个人承担，产品由个人自主选择，投资风险也完全自担。在这种情况下，还要愿意牺牲资金的灵活流动性去购买长封闭期的养老金融产品，除非是产品本身的预期收益有较强的保值增值能力。但从目前能咨询购买的养老金融产品来看，王先生觉得和平常去银行购买的理财产品差不多，但在银行购买的理财产品期限一般都不长，可以兼顾到灵活性的需求。

优势在于长期投资持续积累

税收优惠也是不少市民开设和缴存个人养老金时关注的重点之一。银行工作人员介绍，比如某市民年收入25万元，每年个人养老金资金账户缴存1.2万元，每年最高可以享受2400元税收优惠。不同的年收入，扣税的税率不一样，减免的税额也不一样。对于一些收入不是太高的投资者而言，个人养老金账户每年省税金额并不多，去开设缴存个人养老金账户的吸引力不大。对此，银行理财师建议，个人养老金账户的核心意义是对社保养老的补充，其目的是增加养老金积累渠道，帮助投资者实现个人养老资产投资增值，“省税”不是目的，只是锦上添花。

在我国多层次养老保障体系中，“第一支柱”是基本养老保险，主要是起到保障基本生活的作用；“第二支柱”是企业年金和职业年金，为个人起到补充养老作用，但覆盖范围非常小。个人养老金制度的推出，是为了满足人民多层次多样化养老保障需求，有利于在基本养老保险和企业年金、职业年金的基础上，有望再增加一份养老金积累。

特别是对没有“第二支柱”的市民来说，个人养老金是为自己进行补充养老的重要渠道。早日开设个人养老金账户，选择匹配自身风险偏好的优质养老理财产品，发挥个人养老金长期投资持续积累的优势，有望让晚年退休生活增加一份保障。

个人养老金金融产品持续扩容

4月12日，中国证券投资基金业协会发布最新的个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录显示，截至3月末，目前国内推出的个人养老金基金数量已达187只。这表明，可供投资者选择的个人养老金金融产品还在进一步扩容。

据了解，目前投资者可以选择的个人养老金金融产品包括个人养老金存款、个人养老金基金、个人养老金银行理财产品和个人养老金保险等。

其中，个人养老金基金主要以FOF（基金中的基金）形式运作，包括养老目标日期基金和养老目标风险基金。目标日期FOF是致力于提供全生命周期的资产配置解决方案，根据退休日期在生命周期中随时间调整资产配置比例，充分平衡养老金投资者在各个年龄段的风险承受能力和收益预期。目标风险FOF产品的投资策略是基于特定的风险偏好采取有效措施控制基金风险，因此目标风险定位清晰，能够为不同风险偏好投资者提供相应产品。

个人养老金银行理财产品则是采用合理的资产配置策略，追求养老资产长期稳健增值的银行理财产品。现有养老理财产品均为净值型产品，风险等级介于中低风险至中风险之间，起购门槛低，费率低于常规理财产品，主打稳健投资。

保险机构养老产品目前主要是个税递延型养老保险，是指个人收入中用于购买商业养老保险的部分，其应缴税费递延至未来领取商业养老金时缴纳的保险产品。目前税延养老保险按照产品积累期的收益类型分为收益确定型、收益保底型、收益浮动型三类。

银行理财师建议，投资者可以根据自己的不同风险偏好和投资风格来灵活选择不同类型的个人养老金金融产品，以稳健投资、持续增长为投资目标，从而为个人养老收益不断“添砖加瓦”。 记者 钟国华